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br> L’Emirat d’Abu Dhabi (ou Abou Dabi) vole au secours d’AMD en prenant le contrôle de ses usines pour créer un fondeur qui projette d’investir de 3,6 à 6 milliards de dollars en cinq ans, incluant la construction d’une usine à l’état de l’art dans l’état de New York ; “The Foundry Company” (nom provisoire) sécurise son accès aux technologies de production de pointe en rejoignant l’Alliance IBM pour le développement de technologies 22 nm sur silicium et tranches SOI.

Un futur poids lourd des services de fonderie est né hier ? Avec l’argent des pétrodollars, The Foundry Company tentera de suivre la voie tracée par les Taïwanais TSMC ou UMC. Ses arguments semblent solides : un accès aux technologies de pointe via l’Alliance IBM et un réseau d’usines (deux fabs à Dresde, Austin, Sunnyvale et East Fishkill) employant 3000 personnes qui sera complété par la construction à la mi-2009 d’une fab à l’état de l’art de 1400 personnes dans l’Etat de New York. L’usine 200 mm de Dresde sera en outre transformée en fab 300 mm l’an prochain. Restera toutefois au fondeur à trouver des clients en dehors d’AMD.

Dans la pratique, ATIC (Advanced Technology Investment Company) , le fonds d’investissement d’Abu Dhabi, va prendre 55,6% du capital de « The Foundry Company », AMD conservant 44,4% du fondeur. Pour ce faire, ATIC va débourser 2,1 milliards de dollars, dont 1,4 milliard de dollars investis directement dans le fondeur et 700 M$ payés directement à AMD. The Foundry Company va également prendre à sa charge une partie de la dette d’AMD pour 1,2 milliard de dollars. Dans le même temps, Mubadala Development Company, un fonds d’investissement d’Abu Dhabi qui possède déjà 8,1% du capital d’AMD, va porter sa participation à 19,3%, en échange de 314 M$ en numéraire et la souscription de warrants pour 30 millions d’actions.

Pour AMD, dont le cours de Bourse a bondi hier de 16% à l’annonce de l’accord, ce montage financier lui permet d’améliorer sa santé financière tout en se recentrant sur le seul développement de microprocesseurs et de circuits graphiques. Le communiqué de presse du challenger d’Intel ne précise pas si AMD sortira à terme du capital de « The Foundry Company ».

Pour autant, le cabinet d’études américain IC Insights émet des doutes sur la portée de cet accord, qui ne présage en rien de l’augmentation des parts de marché d’AMD face à Intel, seul critère pour juger la compétitivité de l’entreprise. IC Insights met en parallèle le montant des investissements sur la période 2004-2008 pour AMD, Intel et TSMC : respectivement 6,4 milliards de dollars, 25,6 milliards et 11,3 milliards. Pour la période 2009-2013, IC Insights prévoit qu’Intel devrait investir de l’ordre de 30 milliards de dollars, TSMC au moins 10 milliards de dollars et « The Foundry Company » entre 3,6 et 6 milliards de dollars. En clair, le nouveau fondeur investira moins qu’AMD au cours de la période 2004-2008 et beaucoup moins que TSMC et Intel. Le business plan d’AMD/Abu Dhabi ne semble pas intégrer de gains de parts de marché dans les cinq ans.