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Content de vous retrouver après cette pause estivale ; pour ce numéro de rentrée, nous vous proposons un résumé des principales fusions-acquisitions de l'été, qu'elles soient finalisées ou encore au stade de projet, de façon à vous donner un aperçu synthétique de l'actualité estivale

Nous continuerons au cours de cette semaine de rentrée à décliner l'actualité de juillet-août par grandes thématiques avant de reprendre un suivi de l'actualité au quotidien.

Bonne rentrée.

Le groupe japonais TDK a signé cet été un accord avec l'Allemand Epcos en vue de combiner leurs activités respectives dans les composants passifs ; cette acquisition, qui devrait être finalisée d'ici octobre valorise Epcos à 1,2 milliard d'euros.

La nouvelle entreprise sera provisoirement baptisée TDK EP Components KK. Les deux entreprises vantent la complémentarité de leurs activités : TDK est surtout présent en Asie sur les marchés du grand public et des technologies de l'information ; Epcos est principalement actif en Europe, sur les marchés de l'automobile et de l'industriel, ainsi que dans les télécommunications mobiles au niveau mondial.

Lors de son dernier exercice fiscal clos fin septembre 2007, Epcos a réalisé un chiffre d'affaires de 1,44 milliard d'euros avec un effectif de 18 300 personnes.

Safran a conclu fin juillet un accord formel avec Sofinnova, fonds français de capital risque indépendant créé en 1972, qui lui permet de se désengager de son activité de téléphonie mobile; Sagem Mobiles poursuivra son activité jusqu’à la réalisation effective de l’opération qui devrait intervenir au plus tard fin 2008.

Sofinnova crée, sur la base du fonds de commerce, de la marque et des technologies apportées par Safran, une nouvelle société spécialisée dans les activités ODM (Original Design Manufacturer) de téléphonie mobile, qui développera et commercialisera des produits sous des marques tierces et pour le compte d’opérateurs ou d’autres constructeurs ainsi que sous des marques de mode, de sport ou de luxe. Un positionnement qui s'apparente à celui du Français ModeLabs.

La nouvelle société, dénommée Sagem Wireless, sera basée à Cergy-Pontoise. Son capital sera majoritairement détenu par Sofinnova, Safran participant à hauteur d’environ 10%. Pasquale Pistorio, ancien p-dg de STMicroelectronics, a accepté d’en assurer la présidence du conseil.

Cette société emploiera environ 310 personnes (70 à Cergy-Pontoise et 240 à Ningbo en Chine) et confiera le développement de ses plateformes technologiques et logicielles au Suisse Esmertec et au Français Purple Labs. Ces sociétés, dont Sofinnova est actionnaire, sont leaders sur leurs marchés du logiciel de télécommunications. Dans ce cadre, 250 personnes de R&D de Sagem Mobiles seront appelées à intégrer ces sociétés en conservant leur implantation à Cergy-Pontoise.

En outre, la nouvelle société confiera en sous-traitance des travaux de personnalisation et de packaging de téléphones mobiles à l’usine Safran de Fougères.

Safran proposera aux salariés de Sagem Mobiles non concernés par l’ensemble de ces transferts un reclassement, principalement au sein du groupe, en particulier dans les secteurs de la sécurité et de l’électronique embarquée.

Enfin, le groupe Safran qui a déjà implanté de nouvelles activités à Fougères (Intégration du système FELIN -Fantassin à Equipements et Liaisons INtégrés- et fabrications de cartes électroniques) poursuivra la diversification de son site en apportant des compléments dans des domaines connexes.

Le coût total de cette évolution s’élève à environ 220 M€. Outre les pertes opérationnelles enregistrées par la branche d’activité sur l’exercice 2008, il comporte principalement des mesures d’accompagnement et d’adaptation mises en place au sein des différentes entités et sites concernés ainsi que diverses provisions et dépréciations d’actifs.

L'Américain Vishay, spécialisé dans les semiconducteurs et les composants passifs, a lancé en fin de semaine dernière une offre de rachat non sollicitée sur son compatriote International Rectifier ; Vishay propose de racheter le fabricant de semiconducteurs de puissance pour 1,6 milliard de dollars.

Dans un communiqué, International Rectifier prend acte de la proposition de Vishay et déclare qu'il va l'étudier avant de donner sa réponse. Vraisemblablement, IR va tenter de faire monter les enchères. Si l'offre de rachat aboutit, elle donnerait naissance à un poids lourd dans les discrets. Vishay a réalisé un chiffre d'affaires de 2833 M$ l'an dernier contre environ 1 milliard de dollars pour International Rectifier.

En avril 2007, Vishay avait finalisé le rachat de la division PCS (Power Control Systems) d'International Rectifier pour 290 M$ en numéraire, avant d'en revendre une partie par la suite.

Cadence, numéro un mondial de la CAO en électronique avec un chiffre d’affaires 2007 de 1,6 milliard de dollars pour un effectif de 5100 personnes, renonce à racheter Mentor Graphics, numéro trois du secteur avec un chiffre d’affaires de 850 M$ et 4200 employés, faute d'avoir pu trouver un accord avec son challenger.

Le montant de la transaction dévoilée à la mi-juin, représentait 1,6 milliard de dollars.

Le groupe automobile allemand Continental, qui avait récemment racheté Siemens VDO Automotive, fait l'objet depuis cet été d'une tentative d'OPA hostile de la part de son compatriote Schaeffler, un spécialiste des roulements à billes ; ce dernier propose de racheter Continental pour 70,12 euros par action, valorisant l'entreprise à 11,4 milliards d'euros.

Pour l'heure, Continental a rejeté la proposition de son compatriote qu'il juge insuffisante, mais ne ferme pas la porte à des négociations. Schaeffler pourrait se contenter d'une participation stratégique minoritaire au capital de l'équipementier automobile. Nul doute que l'on tient là le feuilleton de cette deuxième moitié de l'année.

Siemens a profité de la trêve estivale pour accentuer son désengagement des télécoms en cédant 80,2% du capital de SHC, sa division terminaux sans fil résidentiels, à la société d’investissement germanique Arques Industries, ainsi qu’en cédant 51% de SEN, sa division communication d'entreprise, à l'investisseur The Gores Group ; Siemens se recentre ainsi sur l'énergie, l'industriel et la santé.

La division SHC (792 M€ de CA pour un effectif de 2100 personnes) est le numéro un européen des téléphones sans fil résidentiels (marque Gigaset). Arques Industries, le repreneur avait déjà acquis au printemps SM Electronic, filiale allemande de Thomson qui réalise un chiffre d’affaires de l’ordre de 60 millions d’euros dans les matériels de réception de la télévision par satellite. Connu au travers de sa marque Skymaster, SM Electronic, implanté à Hambourg, emploie 200 personnes.

The Gores Group et Siemens vont investir 350 millions d'euros pour redynamiser SEN, qui a réalisé un chiffre d'affaires de 3,2 milliards d'euros lors de l'exercice fiscal 2007.

Le fonds privé d’investissement américain The Gores Group est également l'actionnaire majoritaire de Sagem Communications, spécialisée dans les activités de haut débit et de convergence : terminaux d’impression, décodeurs de télévision numérique, terminaux haut débit et résidentiels, systèmes et partenariats télécoms. Elle emploie 6 500 personnes dans le monde, pour un chiffre d’affaires 2007 de 1,2 milliard d’euros.

L'Américain ON Semiconductor a signé en juillet un accord définitif pour le rachat de son compatriote Catalyst Semiconductor, spécialisé dans les circuits analogiques et mixtes et les mémoires non volatiles ; le montant de la transaction est de 115 millions de dollars.

Cette acquisition renforce le portefeuille de produits de l'Américain en composants analogiques et mixtes pour les marchés de l'électronique grand public numérique et du sans fil. ON Semiconductor s'était déjà illustré cette année par le rachat de son compatriote AMI Semiconductor. Parallèlement, ON Semiconductor a ouvert cet été un centre de R&D en semiconducteurs en Irlande (49 personnes).

Catalyst Semiconductor a clos son dernier exercice fiscal sur un chiffre d’affaires annuel de 75,9 millions de dollars, contre 66,4 M$ lors de l’exercice précédent ; son bénéfice atteint 2,9 M$, contre une perte de 0,429 M$ un an plus tôt.

Apem, fabricant français d’interrupteurs et de claviers, a annoncé en juillet l’acquisition de CH Products, fabricant américain de joysticks, trackballs et appareils pour simulateurs de vol.

Spécialisé dans le solutions pour le contrôle de mouvement, CH Products fabrique une large gamme de joysticks résistifs et à effet hall, ainsi que des trackballs. La société est implantée à Vista, en Californie, dans une usine de 7400 m2 avec production entièrement intégrée.
Avec sa large gamme d’interrupteurs, ses solutions claviers et son savoir-faire dans le domaine des produits sur mesure, Apem a acquis une réputation de fournisseur global. L’acquisition de CH Products lui permettra de répondre aux besoins d’interface homme-machine de ses clients avec des solutions complètes.

Cette acquisition renforce également la présence d’Apem sur le marché nord-américain. Avec des unités de production sur les deux côtes, dans le Massachusetts et en Californie, Apem est maintenant positionnée pour apporter un service local aux États-Unis et offrir des solutions joystick compétitives sur le marché européen. Apem possède 11 unités de production sur quatre continents.

Cherry, fabricant américain de claviers, de commutateurs, de capteurs et d'unités de commande/contrôle pour l'industrie automobile, va être racheté par le groupe allemand ZF Friedrichshafen, un fournisseur de l'industrie automobile.

Cherry réalise un chiffre d'affaires d'environ 400 millions de dollars généré à 65% en Europe et emploie 3100 personnes dans le monde dont environ la moitié en Allemagne. Cherry a des usines en Allemagne, en république Tchèque, au Mexique, à Hong Kong, en Chine et en Inde. Cherry, qui poursuivra ses activités sous le nom de ZF Electronics, doit renforcer les compétences en mécatronique du groupe ZF.

Schneider Electric a annoncé fin juillet la signature d’un accord ferme d’acquisition du Canadien Xantrex Technology, l’un des trois principaux acteurs du marché des onduleurs utilisés dans les installations solaires et éoliennes.

L’acquisition de Xantrex permettra à Schneider Electric de renforcer son offre en solutions d’accès à l’énergie renouvelable.

La production d’électricité d’origine renouvelable est en pleine dynamique de croissance. Sur la période 2006-2012, le taux de progression annuelle est estimé à 30% pour le solaire et 20% pour l’éolien.

Xantrex est spécialiste de l’onduleur, point d’entrée des installations solaires et éoliennes, permettant de transformer le courant continu produit par les générateurs « verts » (panneaux photovoltaïques ou turbines éoliennes) en courant alternatif.

Le montant de l’acquisition a été fixé à 415 millions de dollars canadiens (412 millions de dollars US). Le prix global d’achat de 498 millions de dollars canadien inclut les produits de la cession par Xantrex de sa branche Essais et Mesures (alimentation programmable). Spécialisé dans l’instrumentation électronique et les composants électromécaniques, l’Américain Ametek (2,5 milliards de dollars de CA), va en effet racheter pour 120 millions de dollars la division alimentations programmables de Xantrex ; la division réalise un chiffre d'affaires de l'ordre de 80 M$.