Bonjour. Content de vous retrouver après cette pause estivale. Pour cette rentrée, nous vous proposons aujourd’hui et demain un résumé des principales fusions-acquisitions de l'été de façon à vous donner un aperçu synthétique de l'actualité estivale. Force est de constater qu’il n’y a pas eu de grosse acquisition cet été, mais une multitude de transactions, qui impliquent cette année, -et c’est plutôt inhabituel-, bon nombre d'entreprises européennes …

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Nous continuerons au cours de cette semaine de rentrée à décliner l'actualité de juillet-août par grandes thématiques avant de reprendre la semaine prochaine un suivi de l'actualité au quotidien.

Bonne rentrée.
Frédéric Fassot

Intel vient de signer un accord définitif pour le rachat de l’activité Axxia Networking de son compatriote Avago, fabricant de composants d’interface analogiques pour les communications sans fil et filaires, l’industriel et l’électronique grand public. Le montant de l’acquisition atteint 650 M$ pour cette activité circuits pour infrastructures réseau, hérité du rachat de LSI par Avago pour 6,6 milliards de dollars en mai dernier …

L’activité Axxia Networking emploie 650 personnes pour un chiffre d’affaires de 113 M$ en 2013. Parallèlement, Avago a finalisé cet été le rachat de son compatriote PLX Technology, un spécialiste des circuits et logiciels de connectivité au standard PCIe (PCI Express). Ce rachat, annoncé fin juin pour un montant en numéraire de 309 M$, soit 293 M$ net de trésorerie reprise, permettra de renforcer le portefeuille de produits d’Avago à destination des marchés du stockage et des réseaux d’entreprise.

Les fabricants de semiconducteurs européens Dialog Semiconductor (668 M€ de CA pour 1100 employés) et AMS (378 M€ de CA pour 1400 employés), qui avaient annoncé fin juin des négociations en vue d’une fusion entre égaux, ont finalement mis un terme à leur discussions à la mi-juillet. Ils n’ont pas détaillé les raisons de l’échec des négociations pour former un groupe de plus de 1 milliard d’euros de chiffre d’affaires …

L’Allemand Dialog développe des circuits mixtes optimisés pour les terminaux portables, la connectivité sans fil courte distance, l’éclairage à DEL et l’automobile. Le groupe d’origine germanique a son siège à Londres. En 2013, Dialog a réalisé un chiffre d’affaires de 910 M$ avec un effectif mondial de 1100 personnes. L’été dernier, Dialog avait racheté l’Américain iWatt, un spécialiste des circuits numériques de gestion de puissance. L’acquisition d’iWatt, pour au moins 310 M$, avait permis à Dialog de renforcer ses positions sur le marché des circuits pour chargeurs de smartphones et de tablettes, ainsi que le marché des circuits pour l’éclairage à DEL.

Pour sa part, l’Autrichien AMS est spécialisé dans les circuits analogiques et les capteurs. AMS a réalisé en 2013 un chiffre d’affaires de 377,8 millions d’euros, en baisse de 3% par rapport à 2012, pour un bénéfice net de 60,8 M€, contre 81,9 M€ lors de l’exercice précédent. En début de mois, AMS a annoncé l’acquisition de l’Allemand AppliedSensor, un spécialiste des capteurs de gaz de type mems pour les marchés de l’électroménager, de l’automobile, de l’automatisation des bâtiments et les applications industrielles et grand public.

Samsung a annoncé le 15 août le rachat de l’Américain SmartThings, qui a développé une plateforme ouverte pour la maison connectée intelligente et l’Internet des Objets version grand public. Le montant de l’acquisition n’a pas été dévoilé, mais la presse américaine évoque 200 millions de dollars pour cette jeune pousse fondée en 2012 qui avait jusqu’ici levé 15,5 M$ …

La plateforme ouverte de SmartThings supporte plus de 1000 produits et 8000 applications créés par une communauté de fabricants de terminaux et de 5000 inventeurs et développeurs. SmartThings permet aux individus de développer leur propre application pour gérer, commander et automatiser leur résidence. Elle compte sur Samsung pour faire croître l’écosystème autour de sa plateforme ouverte. L’entreprise continuera d’être gérée de façon indépendante par son dirigeant actuel et sera partie intégrante de Samsung Open Innovation Center (OIC), l’entité en charge de développer les logiciels et les services d’innovation pour Samsung Electronics.

Gemalto, numéro un mondial de la sécurité numérique, a signé un accord définitif en vue de l’acquisition de 100% du capital de SafeNet, leader mondial de la protection des données et de la monétisation des logiciels, actuellement propriété de Vector Capital, pour un montant de 890 millions de dollars. C’est la plus grande acquisition jamais réalisée par le groupe français …

Le monde numérique entre dans une période où une gestion rigoureuse des données numériques sensibles est primordiale. En 2014, près de 400 millions de données numériques importantes ont d’ores et déjà été perdues ou volées. Avec cette acquisition, Gemalto et SafeNet associent technologies, expertises et services pour sécuriser une infrastructure informatique complète : réseau, utilisateurs, données et logiciels, à la fois en son cœur et à sa périphérie.

SafeNet est l’une des plus importantes sociétés de sécurité de l’information numérique. Elle est présente dans 27 pays et a son siège aux Etats-Unis. Elle protège, gère et contrôle l’accès à des données parmi les plus sensibles ainsi que des applications logicielles de grande valeur. C’est par exemple la technologie de SafeNet qui protège plus de 80% des virements interbancaires dans le monde. La société emploie un peu plus de 1500 personnes, dont 550 ingénieurs spécialisés en cryptologie, et sert plus de 25000 clients, entreprises et agences gouvernementales, dans plus de 100 pays. Parmi les clients utilisant les solutions de SafeNet on compte Banamex, Bank of America, Cisco, Dell, Hewlett-Packard, Kaiser Permanente, Netflix et Starbucks.

En 2013, SafeNet a enregistré un chiffre d’affaires de 337 millions de dollars et un résultat des activités opérationnelles de 35 millions de dollars, et anticipe pour 2014 un chiffre d’affaires de 370 millions de dollars et un résultat des activités opérationnelles de 51 millions de dollars.

Le 24 juillet, le fabricant français de circuits imprimés Cimulec a annoncé le rachat de son compatriote Systronic, spécialisé dans les circuits imprimés pour les industries spatiales, aéronautiques et militaires. Fondée en 1969 et basée aux Ulis en région parisienne, Systronic compte 42 employés et est qualifiée pour le spatial par le CNES et l’ESA …

Cette intégration de Systronic à Cimulec Groupe permet de constituer un acteur européen de premier plan pour les marchés de l’aéronautique et du militaire avec un chiffre d’affaires annuel supérieur à 20 millions d’euros.

L’équipe de direction de Systronic demeure inchangée. Cimulec traduit ainsi sa volonté et son engagement pour participer à la consolidation et à la pérennisation de la filière française des circuits imprimés.

Le groupe Cimulec est composé de deux entités spécialisées dans les circuits imprimés à forte valeur ajoutée :
• Cimulec à Ennery (57), 73 employés – présence historique sur le marché Aéro-MIL en Europe pour la réalisation de circuits spéciaux
• CSI Sud-Ouest à Toulouse (31), 48 employés – circuits prototypes et délais courts

Le groupe britannique e2v, fournisseur de technologie dédiée pour les équipements et les systèmes hautes performances, a annoncé cet été l’acquisition d’Innovaciones Microelectronicas, une entreprise espagnole spécialisé dans les imageurs CMOS qui opère sous la marque AnaFocus. Le montant de l’acquisition est de 34,2 millions d’euros …

Implanté à Séville, AnaFocus développe des imageurs CMOS et des systèmes de visions pour les marchés de l’industriel, du professionnel, des applications scientifiques et médicales et de la vidéosurveillance. L’entreprise devrait réaliser cette année un chiffre d’affaires de 11 M€. Elle sera intégrée à la division « High Performance Imaging » d’e2v, qui a progressé de 26% l’an passé.

e2v propose des solutions, des sous-systèmes et des composants pour les applications spécialisées dans les domaines de l'industrie médicale, scientifique, aérospatiale et militaire, ainsi que sur le marché du commerce de détail et le marché industriel. Avec un effectif d'environ 1600 personnes, e2v dispose de centres de conception et de production répartis en Europe (dont en France à Saint-Egrève pour les technologies d’imagerie et de composants semiconducteurs haute fiabilité pour les marchés professionnels), en Amérique du Nord et en Asie. L'entreprise, cotée à la Bourse de Londres, fait état d'un chiffre d'affaires annuel de 217 millions de livres sterling.

Le Californien Monolithic Power Systems (MPS), une entreprise fabless spécialisée dans les semiconducteurs analogiques et mixtes, annonce l’acquisition de Sensima Technology, une entreprise suisse spécialisée dans le développement de technologies de capteurs magnétiques pour les mesures d’angles et les mesures 3D. Le montant de l’acquisition est initialement de 11,7 M$ avec jusqu’à 8,9 M$ supplémentaires suivant les performances à venir …

Les technologies de Sensima sont utilisées dans les moteurs commutés électroniquement, les encodeurs de rotation, etc. MPS compte utiliser les technologies de Sensima pour se développer sur les marchés de l’automobile, de l’industriel et de l’informatique en nuage.

Fondé en 1997, MPS emploie plus de 1000 personnes dans le monde. Ses produits vont des convertisseurs DC-DC aux circuits de commande et de contrôle de DEL, en passant par les amplificateurs audio, les chargeurs de batterie, les circuits USB, etc.

Cmosis, un fournisseur belge de capteurs d'imagerie CMOS standard et personnalisés, a annoncé dans l’été l’acquisition du Suisse Awaiba, qui développe des capteurs d’images pour l’industriuel, le médical et l’automobile. Le montant de l’acquisition n’a pas été dévoilé …

Fondé en 2004 avec son siège à Yverdon-les-Bains, en Suisse, Awaiba a des filiales en Allemagne et au Portugal.

Cmosis est présent sur les marchés des capteurs d'imagerie dans les secteurs de l'industrie, de la science et de l'entreprise, et couvre des applications telles que la vision artificielle, la photographie numérique haut de gamme, le cinéma numérique, ainsi que l'aéronautique, la science, la médecine et la biométrie. Fondé en novembre 2007, Cmosis emploie plus de 70 personnes à Anvers, en Belgique.

Le marché des capteurs d'imagerie devrait, selon les prévisions d’IC Insights, dépasser 13,2 milliards de dollars d'ici 2017. Cmosis se concentre sur différents segments professionnels, tels que la vision artificielle, les caméras de production, la régulation du trafic routier, les équipements médicaux et les produits grand public haut de gamme. Selon IC Insights, ces applications devraient représenter un marché mondial de 3,3 milliards de dollars en 2017.

Suite à la cession de son activité par Airbus Group, Cassidian Test & Services, un des leaders mondiaux des bancs de test pour les équipements aéronautiques, s’est transformé le 10 juillet en Spherea et devient une entreprise de taille intermédiaire (ETI) de 500 salariés avec un CA de 100 millions d’euros en 2013 …

Airbus Group cède le contrôle de Cassidian Test & Services, mais garde une part au sein du nouvel actionnariat à hauteur de 33,48%, également partagé entre ACE Management (43,04%), l’IRDI – Institut Régional de Développement Industriel (14,35%) et les dirigeants de la société (2,44%).

Selon Christian Dabasse, président et CEO de Spherea, l'arrivée des deux investisseurs, ACE Management et l'IRDI, permettra à Spherea d’engager les financements nécessaires de la R&D et à l'international en préservant l'intégralité des emplois et des sites. La société vise un chiffre d’affaires de 150 à 200 millions d’euros dans les 4 ans.

Basée à Toulouse, Spherea emploie près de 500 personnes en France, en Allemagne et au Royaume-Uni. En 2013, elle a enregistré un chiffre d’affaires de 103 millions d’euros et dégagé une marge opérationnelle de 5%.

Microsemi, fournisseur américain de semiconducteurs pour des applications de puissance, de sécurité, de fiabilité et de performance, pour les marchés des communications, de l’industriel, de la sécurité, de la défense et de l’aéronautique, a annoncé le 23 juillet l’acquisition de Mingoa, un fournisseur irlandais de blocs d’IP de semiconducteurs pour l’Ethernet temps réel …

Fondé en 2009 à Cork, Mingoa fournit des solutions de propriété intellectuelle pour accélérer les opérations OAM Ethernet (opérations, administration and monitoring) et les tests embarqués associés. Le montant de l’acquisition n’a pas été précisé.

Microsemi, qui emploie 3400 personnes dans le monde, s’est beaucoup développé par acquisitions au cours de ces derniers années (notamment Actel, Zarlink, et, fin 2013, Symmetricon, un spécialiste des technologies temps-fréquence). Sa gamme de produits est aujourd’hui très diversifiée : circuits analogiques et mixtes, FPGA, systèmes sur une puce, circuits spécifiques, circuits de gestion de puissance, circuits d’horloge, circuits RF, semiconducteurs discrets, etc. Le Californien Microsemi réalise 28% de ses ventes sur le marché des télécommunications, 19% sur le marché de l’aéronautique, 31% sur les marchés de la défense et de la sécurité, et 22% sur le marché de l’industriel.

Le Suisse u-blox , société de semiconducteurs fabless fondée en 1997 pour développer des solutions embarquées de géolocalisation et de communications sans fil pour les marchés du grand public, de l’industriel et de l’automobile, a annoncé début août le rachat d’Antcor, une entreprise grecque spécialisé dans le développement de blocs de propriété intellectuelle pour le Wi-Fi industriel …

Cette acquisition, dont le montant atteint 5,2 millions d’euros, renforce le portefeuille de technologies du Suisse dans les technologies de connectivité courte distance pour environnements sévères. Fondée en 2004 à Athènes, Antcor emploie 25 personnes.

Cavium, fabricant américain de semiconducteurs pour réseaux sans fil et filaires et le résidentiel numérique, annonce l’acquisition de son compatriote Xpliant, un fournisseur de commutateurs silicium haute densité pour des applications de commutation pour centres de données, services cloud, pour les opérateurs et les entreprises…

Le montant de l’acquisition est de 90 M$. Selon le communiqué de l’entreprise, Xpliant adresse le marché des commutateurs Ethernet silicium, qui dépasse actuellement le milliard de dollars par an.

Cavium est un investisseur de la première heure dans Xpliant pour lequel il a déjà investi 15 M$. Au deuxième trimestre, Cavium a réalisé un chiffre d’affaires de 90,7 M$ (+8,9% en trois mois ; +22,2% sur un an) pour une perte nette de 11 M$.