Mercredi 17 Septembre @ VIPress.netSanDisk refuse de se faire racheter par Samsung pour 5,85 milliards de dollars
Samsung est sorti du bois, proposant de racheter le fabricant américain de cartes flash SanDisk pour 26 dollars par action, soit une valeur d’entreprise de 5,85 milliards de dollars ; SanDisk estime que le prix proposé par Samsung (une prime de 93% par rapport au cours de l’action du 4 septembre dernier) est inadéquat en regard de son porte-feuille de brevets et de ses investissements dans de futures technologies et incite donc ses actionnaires à refuser les termes de cette OPA.
Samsung rétorque que la conjoncture a complètement changé en un an et que le redressement du marché des flash NAND prendra du temps. Dans l’intervalle, pour rester compétitif, SanDisk aura besoin de dégager des ressources pour investir et développer de nouvelles technologies, des sommes que seules des mesures de réduction des coûts ne permettront de mobiliser, prévient le Coréen.
Samsung explique que la combinaison des deux entreprises offrirait des ressources incomparables en terme de technologies, de moyens financiers et de marques commerciales pour accélérer l’adoption de la technologie de mémoires flash sur de nouveaux marchés, la commercialisation de films par exemple.
Le groupe coréen s’est par ailleurs engagé à ne pas supprimer d’emplois chez SanDisk, qui deviendrait une entité séparée au sein du groupe.
Reste que SanDisk devra dénouer son partenariat avec Toshiba pour que l’offre de rachat de Samsung soit effective. Pas sûr que cela soit facile. D’autant que le groupe japonais n’entend pas laisser Samsung croquer SanDisk sans réagir.
En 2007, SanDisk a réalisé un chiffre d’affaires de 3,9 milliards de dollars. Samsung a réalisé, pour sa part, un CA annuel de 103,4 milliards de dollars avec un effectif de 150 000 personnes.
Le rachat éventuel de SanDisk par Samsung aurait un impact considérable sur le marché des flash NAND. SanDisk est en effet le partenaire attitré de Toshiba, deuxième fabricant de flash NAND, derrière Samsung. Toshiba et SanDisk produisent en effet ensemble des mémoires flash NAND dans le cadre d’une société commune. Ce rachat permettrait en outre à Samsung d’éviter de payer des royalties à SanDisk pour sa production de flash NAND, comme c’est le cas actuellement.
Au 2e trimestre, les ventes mondiales de mémoires flash NAND ont représenté 3362 M$, en baisse de 2,5% par rapport au 1er trimestre 2008, mais en hausse de 10,4% sur un an, selon iSuppli, qui estime désormais que le prix moyen des flash NAND par mégabit va chuter de 60% en 2008.
Dans ce contexte, iSuppli estime désormais que le marché des flash NAND reculera de 3% en 2008 contre une estimation précédente de + 9%.
Au 2e trimestre, Samsung s'est adjugé 42,3% du marché, devant Toshiba (27,5%), Hynix (13,4%) et Micron (8,9%) dont les ventes sur un an se sont envolées de 85,2%.
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